一时间，“校车股”成为游资炒作的对象。在温家宝讲话发表后第二天，宇通客车、中通客车等国内大型客车制造商股价纷纷上涨。对此，中投顾问高级研究员李宇恒接受记者采访时表示，政策利好使得发展校车市场成为必然趋势，龙头企业和“校车股”股价都将由此受益，但前提是政府在财政支出环节能够兑现当前承诺。

　华讯财经首席分析师邓华对记者说：“从短期来看，这些利好肯定会对宇通、中通股价有所刺激，但由于校车采购时间周期较长，因此短期上涨效应会明显大于长期效应。”

　“校车股”板块将上涨:甘肃重大校车事故折射出了我国校车安全的重大隐患。尽管在2010年7月中国首部校车国家标准《专用小学生校车安全技术条件》已经正式出台，但由于政府部门并没有强制推广，所以一直未产生实质性效果。

　　邓华表示，高质量校车的需求暴露出我国教育系统存在的严重问题。强大的社会舆论压力已将政府及教育部门置于舆论漩涡，加大对高质量校车的投入成为今后必然选择。据东方证券研究报告，目前中国潜在的专业校车需求量约为100万辆，潜在市场需求规模达4000亿元人民币。

　　当前，政府已下决心强制推行安全校车标准和采购校车，我国有资质的大型客车生产商自然不会错过这一重大商机。

　　邓华告诉记者，目前国内的高质量校车，主要由各家知名客车上市公司所生产。全国中小学及幼儿园人数众多，高质量校车需求数量庞大，而单价又不低，必将为客车上市公司带来新的增长点。

　　李宇恒也表示，中通、宇通在校车市场扩张过程中必然受到市场利好的影响，预计只要政府在财政支出环节能够兑现承诺，那么“校车股”板块政策与市场的双重利好将支持股票价格持续上涨。

　　“游资一向为题材个股所吸引，一旦预测利好政策必将出台，必定能够吸引他们动用资金入场。”邓华说。

　国内大型车企将占主导地位:近几年在全国各地大客车安全事故中，各种严重的车辆安全隐患被一一暴露：比如车辆重心偏高、侧倾角较小，容易发生侧翻；没有全承载式的钢架结构，车体一撞就散等。

　尽管事故接二连发生，但这些隐患却依然符合我国现行大客车车辆安全性能要求，体现出安全标准的滞后与缺陷。据了解，目前我国相关部门正在展开调研，准备适时修改提升大客车车辆安全性能标准。

　邓华表示，随着安全标准的提高，客车行业的上市公司不仅可以利用融资平台加大投资，还可以抢占中小客车企业原有的市场。

　“从资金偏好来看，客车行业虽属于周期性行业，但由于其行业格局已经基本成型，因此在今后校车领域的竞争中能占据一席之地的，仍将是已有较大规模与影响力的企业。”邓华说。他建议投资者长期关注客车行业。

　此外，虽然外资车企在校车研发技术方面已非常成熟，但由于我国通常采用引进技术而不直接引进国外品牌的做法，因此对于外资车企而言，校车领域仍然有一定的门槛，很难借机迅速抢占国内市场。

　　李宇恒也认为，由于我国校车制造企业的制作工艺也较高，加上本土企业在设计和定价过程中已经充分考虑国情问题，未来我国校车市场主导品牌仍将以国产为主。

　　从中西部经济差距以及财政支出负担来看，校车市场将因地区需求而定。国内如宇通等大企业仍然需要以多元化设计方案来满足不同的市场需求，以此真正达成占领市场先机的目标。

　投资者应谨慎判断:中信建投研究报告指出，按照目前我国校车需要100万辆规模测算，合计年开支将达到1800亿元。

　　李宇恒表示，通常情况下政策利好并不具有持续性，但是国家的财政支持将尽快完善校车市场，促使其尽快扩容。未来我国校车市场近4000亿的市场容积必然引来众多的车企与投资者，结合目前我国在校中小学生实际数量可知，不管在前期购车市场还是后期维护市场都有可观的利润空间。“从目前的投资环境来看，我们认为校车行业的发展中，订单利好将是最为关键的投资风向。以区域性购买指标数量看，地方政府直接采购的概率性较大。”李宇恒说。他建议投资者首先关注沿海地区的订单趋势，进而判断投资方向，再甄选投资企业。

　　邓华则认为，客车技术的提高和汽车企业的设立是一笔较大的投资，需要社会和政府的多项支持。而如今汽车行业毛利率在激烈的竞争中已每况愈下，在外资品牌和国产品牌竞争充分的市场背景下，已经很难有其他企业进入该生产行业。

　　因此，尽管校车市场开辟了一个新的方向，但由于政府出资的力度不同，更新周期也并不明确，能给企业长期业绩提升带来多少益处仍不可知。邓华建议，投资者应以短期眼光看待相关股票，因为成本提高和高通胀、高油价的背景仍是制约车企发展的最大因素。来源：科学时报